低油價致沙特經(jīng)濟(jì)惡化短期內(nèi)石油政策依舊不改
2015年9月15日 來源:防爆云平臺--防爆產(chǎn)業(yè)鏈一站式O2O服務(wù)平臺 瀏覽 395 次 評論 0 次
由于油價持續(xù)低迷,沙特為了彌補(bǔ)財政收入銳減和國內(nèi)貨幣貶值,不得不大量拋售外匯儲備。外界紛紛猜測,其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況會否影響其石油政策。
今年2月和3月,作為全球的石油出口國,沙特的凈外匯資產(chǎn)縮水逾300億美元,創(chuàng)下了兩個月跌幅的記錄。由于沙特憑借石油收入持有數(shù)量龐大的外匯儲備,其資產(chǎn)拋售的影響顯得格外重大,這不僅會對美元造成下行壓力,還會對美國國債利率產(chǎn)生上行壓力。
魯比尼全球經(jīng)濟(jì)咨詢公司(Roubini Global Economics)高級總監(jiān)蕾切爾?津巴(Rachel Ziemba)表示,石油價格的下跌造成了全球石油出口國外匯儲備的縮水,其中包括海灣合作委員會(Gulf Cooperation Council)成員國和其他中東經(jīng)濟(jì)體。
由于油價持續(xù)下挫和中國經(jīng)濟(jì)增長前景不明朗,中東石油生產(chǎn)國前景的下行風(fēng)險增加,其中很多國家早已深受內(nèi)戰(zhàn)和恐怖主義的拖累。沙特阿拉伯和中國在近幾年建立了更加緊密的雙邊關(guān)系,這一關(guān)系受到了中國巨大能源需求的影響。在過去幾年里,沙特阿拉伯已成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體中國的原油供應(yīng)國。
僅在過去10個月里,沙特阿拉伯已經(jīng)拋售了近600億美元的外匯資產(chǎn),主要用于為新的支出融資和支持盯住美元的匯率制度。不過據(jù)IMF的數(shù)據(jù)顯示,沙特目前仍然持有逾6500億美元的外匯儲備。
蕾切爾表示,沙特的資產(chǎn)銷售用于支撐本國貨幣里亞爾和公共支出。此外,沙特收回了自己的一部分外幣存款并放置到了本地銀行,此舉不僅鼓勵銀行機(jī)構(gòu)繼續(xù)放貸,還有助于提高境內(nèi)流動性。
不過拋售外匯儲備并不是應(yīng)對沙特宏觀經(jīng)濟(jì)困境的靈丹妙藥。由于沙特在解決油價下跌問題方面缺乏有效的財政政策,評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際在今年8月將沙特的評級前景修訂為“負(fù)面”。
沙特目前仍舊面臨決赤字日益增長的問題,分析師表示赤字問題可能會導(dǎo)致該國貨幣的貶值。沙特目前已經(jīng)表示,自己將致力于維持30十年未變的盯住美元匯率制度。不過如果石油價格跌破每桶40美元,那么這一匯率制度或許無法持續(xù)下去,正如一些市場觀察者警告的那樣。
“我們并不認(rèn)為里亞爾貶值是迫近的,盡管財政改革的延期會增加外界對沙特財政路徑可持續(xù)性、盯住美元匯率制度、以及主權(quán)可信度的質(zhì)疑”,巴克萊銀行在近的研究報告中指出:“如果沙特不對當(dāng)前的財政狀況做出調(diào)整,且油價保持在每桶50美元,那么沙特的財政緩沖可能會在2019年前耗盡。
同時,更低的油價意味著主權(quán)基金的投資資金將減少。據(jù)魯比尼全球經(jīng)濟(jì)咨詢公司的研究數(shù)據(jù),只有包括卡塔爾和科威特在內(nèi)的少數(shù)國家仍然收到新資本。雖然油價的低迷造成了連鎖反應(yīng),但是少有分析師認(rèn)為沙特會削減石油產(chǎn)量。
巴克萊銀行還表示,宏觀經(jīng)濟(jì)因素不應(yīng)該被理解為決定沙特石油政策的短期因素。此外,巴克萊并不認(rèn)為沙特會在2015年和2016年將石油生產(chǎn)量削減到1000萬桶/天以下。